2024年12月19日，《2024中國REITs市場發(fā)展白皮書》發(fā)布會在上海中心成功舉辦。發(fā)布會由上海交通大學(xué)上海高級金融學(xué)院(高金)主辦，東方證券股份有限公司、上海城創(chuàng)投資管理股份有限公司協(xié)辦，高金MBA學(xué)聯(lián)地產(chǎn)金融協(xié)會、陸家嘴國際會計中心作為支持單位，現(xiàn)場100余位學(xué)者、行業(yè)專家和高管等共同見證了《2024中國REITs市場發(fā)展白皮書》的發(fā)布，探討了如何進(jìn)一步助力中國REITs市場高質(zhì)量發(fā)展。

　　在以往研究的基礎(chǔ)上，白皮書首次將中國私募REITs市場作為一個獨立章節(jié)展開討論，聚焦多層次REITs市場建設(shè)；加深了對REITs治理模式的探討研究，提出通過逐步推動中國REITs內(nèi)部管理模式形成的持續(xù)優(yōu)化建議；首次設(shè)立獨立章節(jié)探討REITs的ESG實踐，追求REITs長期、穩(wěn)定、可持續(xù)發(fā)展。

　　高金執(zhí)行院長、會計學(xué)講席教授程仕軍首先致辭，他表示：“REITs的推出在我國金融市場的演進(jìn)歷程中具有深遠(yuǎn)意義。作為‘學(xué)術(shù)研究影響力大、服務(wù)上海向心力足’的國際化金融學(xué)院，高金自REITs推出伊始即予以高度關(guān)注，聚集了一批海內(nèi)外專業(yè)人員積極開展相關(guān)研究工作，為推動我國REITs市場的高質(zhì)量、可持續(xù)發(fā)展提供智力支持”。

　　他表示，《2024中國REITs市場發(fā)展白皮書》旨在為我國REITs常態(tài)化發(fā)行及高質(zhì)量發(fā)展提供建設(shè)性的意見和建議，“希望在市場各方的支持下，進(jìn)一步發(fā)揮多層次REITs工具的金融服務(wù)實體功能”，期待各位專家以創(chuàng)新智慧為推動我國REITs市場高質(zhì)量發(fā)展貢獻(xiàn)真知灼見，共同探討我國REITs市場發(fā)展的新生態(tài)、新模式、新機遇。

　　上海城創(chuàng)投資管理股份有限公司董事兼總經(jīng)理、創(chuàng)始合伙人滕國緯在致辭中表示，白皮書將“多層次REITs市場”作為重要研究方向具有重要意義。“中國有待盤活上市的存量資產(chǎn)體量巨大，中國多層次REITs市場的發(fā)展?jié)摿σ膊蝗莺鲆�。公募REITs要持續(xù)地擴募發(fā)展，離不開私募REITs在前端儲備及培育合格資產(chǎn)；私募REITs要持續(xù)穩(wěn)定地孵化資產(chǎn)，也離不開公募REITs后續(xù)的有序銜接。這種多層次REITs市場的生態(tài)構(gòu)建，將有助于中國REITs市場的高質(zhì)量、可持續(xù)發(fā)展”�！跋嘈旁诒O(jiān)管部門與市場各參與方共同努力下，我國REITs市場定能保持良好發(fā)展態(tài)勢，并在服務(wù)國家戰(zhàn)略和推動實體經(jīng)濟發(fā)展方面發(fā)揮更加重要的作用”。

　　東方證券股份有限公司首席研究總監(jiān)、證券研究所所長陳剛在致辭中表示，白皮書的更新發(fā)布對所有參與方都具有重要意義。東方證券一直關(guān)注并積極參與中國REITs市場的發(fā)展，重視可持續(xù)發(fā)展以及社會責(zé)任。參照海外REITs市場的ESG實踐經(jīng)驗，東方證券在白皮書中對中國REITs市場ESG實踐進(jìn)行了現(xiàn)狀分析，也對中國REITs市場的未來發(fā)展方向提出了建設(shè)性意見。

　　他表示，東方證券一直秉持“注重資產(chǎn)信用，堅持權(quán)益思維”的理念，不僅有助于提升REITs項目的治理水平和信息披露透明度，還能推動REITs市場的長期穩(wěn)定發(fā)展。

　　隨后，高金執(zhí)行院長、會計學(xué)講席教授程仕軍，高金學(xué)術(shù)副院長、金融學(xué)講席教授嚴(yán)弘，高金兼聘教授路林，上海城創(chuàng)投資管理股份有限公司董事長程放，東方證券股份有限公司投行管理委員會總裁蘇鵬共同發(fā)布《2024中國REITs市場發(fā)展白皮書》。

　　白皮書課題項目組由高金學(xué)術(shù)副院長、金融學(xué)講席教授嚴(yán)弘擔(dān)任組長，東方證券股份有限公司投行管理委員會總裁蘇鵬、上海城創(chuàng)投資管理股份有限公司董事兼總經(jīng)理、創(chuàng)始合伙人滕國緯擔(dān)任副組長，高金兼聘教授路林擔(dān)任課題組顧問，組員包括：(按姓氏筆畫順序)王曉蒙、王崇斌、許佳罡、朱迪華、朱睿、辛宇、張偉、吳雨溪、何倩玉、吳媖、周佳穎、唐仁、倪敏、徐穎，他們結(jié)合在REITs領(lǐng)域的學(xué)術(shù)背景和深刻的行業(yè)洞察，為白皮書提供堅實的方法論和經(jīng)驗建議。

　　白皮書指出，截至2024年11月30日，我國公募REITs產(chǎn)品已上市51支，4支產(chǎn)品實現(xiàn)擴募，發(fā)行總規(guī)模約1500億元，其中擴募總規(guī)模約50億元。2024年中國REITs市場呈現(xiàn)出新的發(fā)展趨勢，公募REITs底層資產(chǎn)形態(tài)持續(xù)擴展，首批擴募項目相繼落地，多層次REITs市場不斷升溫，REITs治理能力愈發(fā)受到關(guān)注，REITs的ESG實踐逐漸興起。

　　課題項目組組長嚴(yán)弘教授表示：白皮書在既往中國公募REITs市場研究的基礎(chǔ)上，增加了對中國私募REITs市場的關(guān)注。中國多層次REITs市場正處于快速發(fā)展的起步階段，借鑒國際成熟市場的發(fā)展經(jīng)驗，將有助于中國多層次REITs市場行穩(wěn)致遠(yuǎn)。白皮書就中美兩國多層次REITs市場展開對比分析，并對中國多層次REITs市場的發(fā)展歷程及相關(guān)產(chǎn)品進(jìn)行梳理，展現(xiàn)中國多層次REITs市場發(fā)展的廣闊前景。同時，白皮書也呈現(xiàn)出中國REITs市場發(fā)展過程中的現(xiàn)實挑戰(zhàn)，并提出了相應(yīng)的建議。

　　白皮書首次設(shè)立獨立章節(jié)探討REITs的ESG實踐。REITs與ESG理念高度契合，追求長期、穩(wěn)定、可持續(xù)發(fā)展。海外成熟的REITs市場均高度重視ESG實踐。美國前100大公募REITs大多已披露ESG報告；日本和新加坡市場的參與度也在逐年提升。中國REITs市場的ESG實踐雖然起步較晚，但隨著監(jiān)管要求及市場推動的合力形成，中國REITs市場的ESG實踐有望取得長足進(jìn)步。

　　在以“中國REITs市場的可持續(xù)發(fā)展”為主題的圓桌討論環(huán)節(jié)，高金兼聘教授路林就2024年中國公募REITs市場的發(fā)展進(jìn)行了點評，并對中國REITs市場的可持續(xù)發(fā)展進(jìn)行了展望；東久新宜(中國)首席投資官陳名就東久新宜在REITs的ESG實踐及打造主動管理能力方面的經(jīng)驗進(jìn)行了分享；東方證券投行管理委員會委員、產(chǎn)業(yè)投行總部總經(jīng)理魏浣忠介紹了東方證券“強調(diào)資產(chǎn)信用、堅持權(quán)益思維”的展業(yè)邏輯，并分享了他對REITs ESG實踐的思考；易米基金管理有限公司董事長梁旭基于過往的實踐，站在投資人視角梳理了他對ESG助力REITs可持續(xù)發(fā)展的理解。討論由上海城創(chuàng)投資管理股份有限公司投資總監(jiān)朱迪華主持。

　　第二場圓桌討論圍繞“多層次REITs市場的生態(tài)構(gòu)建”展開，華安未來資產(chǎn)董事長杜煊君對發(fā)改委1014號文對全面推進(jìn)公募REITs常態(tài)化發(fā)行的意義和挑戰(zhàn)以及中國公募REITs擴募所面臨的現(xiàn)實掣肘進(jìn)行了生動的分享；鼎暉投資夾層與信用副總裁連宇分析了私募不動產(chǎn)基金管理人參與多層次REITs市場的定位和角色；德勤中國房地產(chǎn)行業(yè)審計與鑒證業(yè)務(wù)主管合伙人倪敏就“OCI指引”、“稅務(wù)中性原則”對REITs市場的推動意義展開了深入的闡述；國浩律師事務(wù)所合伙人張偉對多層次REITs不同形態(tài)產(chǎn)品的法律特性、公司制REITs在中國的落地可行性發(fā)表了觀點。東方證券股份有限公司投行總部資深總監(jiān)許佳罡主持。（完）

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編輯：曹卉